价
值投资冷知识：了解聪明钱才能真正做到价值投资 价值投资是一种非常流行的投资策略，其本质是通过分析股票价格是否低于公司内在价值来选股，减少投资风险并获得合理收益。而在实践过程中，很多投资者对于价值投资的理解仅限于必须全面审视企业现金流、盈利能力、估值以及未来增长潜力等因素，但在实际操作过程中，还存在许多冷知识需要熟知才能在市场风险中保持冷静。下面就为大家介绍一下价值投资的冷知识。
1. 商誉的问题 商誉是指公司在收购采取一种购买上的方式，当购买方支付的价格低于被收购方的资产净值时产生的价值差额。一般来说，公司的总资产净值包括商誉是更为准确的。然而，一些公司高估了收购所得到的资源产生的利润，而对未来的营收、盈利和现金流展示了过高的预期。如果这些预测无法实现，那么商誉就会成为一种负资产，并对公司致命地造成威胁。
2. 异常盈利的风险 许多投资者认为，一家公司的越是能一年比一年赚大钱，就越是可取。但其实，这种“异常盈利”的本质就是一种泡沫，在短时间内激增，可能会损害公司的未来发展。因此，在做价值投资时，强盈利不应视为公司估值的唯一指标，而应深入了解为什么会出现大幅上涨。一些投资者更愿意看到，公司持续稳定盈利。
3. 马太效应 “马太效应”是指“更多的感谢会更多的收获”，这种效应也被广泛地应用于价值投资领域。有研究表明，评级和研究厂商通常会给更大规模的公司格外的分析和重视，以至于大公司的风险水平明显低于同行业级别且规模较小的公司。而投资者最好应记住无论是规模大小，都要根据市场风险状况选择适合的股票进行价值投资。
4. 下载收益率 下载收益率是投资者通过企业自己的内部增长，实现收益率。众所周知，毛收益率由胡萝卜（利润率）和棒子（资产周转率）构成，而下载收益率正是利润率与实收净资产周转率之乘积。这种收益率可以被用来判断企业的供应与需求关系、业务而非外部因素增长的规模以及内部盈利和就业人数。在做出价值投资决策时，投资者应该重点关注公司的下载收益率以便更好地管理风险。 总之，价值投资并不只是看估值是否低而已。在实践时，需要从多个角度去分析一支股票的性价比。仅一种或有限的几个因素的分析是不够全面的，更多的关注细节，保持投资目光敏锐是投资者做好价值投资的基础。